Verdipapirfond, kvartalstall, 4. kvartal 2008

Samlet nettoinnløste investorer andeler for 19 milliarder kroner i pengemarkedsfond, 10 milliarder kroner i aksjefond og 206 millioner kroner i kombinasjonsfond. Obligasjonsfond var den eneste av fondstypene som det i 4. kvartal ble nettotegnet andeler i, med nettotegninger på 822 millioner kroner.

Andelskapitalen synker i verdi

Andelskapitalen ble fra utgangen av 3. kvartal til utgangen av 4. kvartal 2008 redusert med om lag 58 milliarder kroner til 317,3 milliarder kroner. Det tilsvarer en nedgang på 15,5 prosent og er det andre kvartalet på rad hvor andelskapitalen synker i verdi. Til sammenlikning falt samlet andelskapital 10,4 prosent fra 2. kvartal til 3. kvartal. Verditapet i fondenes porteføljer, som forklarer resten av nedgangen i andelskapitalen, utgjorde hele 29,5 milliarder kroner i 4. kvartal.

Investorer ut av pengemarkedsfond

Husholdningene, private foretak og livsforsikringsselskaper var de sektorene med de største nettoinnløsningene i pengemarkedsfond. De nettoinnløste for henholdsvis 6,4, 5,3 og 2,1 milliarder kroner. Disse høye nettoinnløsningene kan blant annet være forårsaket av at investorer fikk et verditap på sine plasseringer i pengemarkedsfond på grunn av kraftig økning i pengemarkedsrentene. I en slik situasjon vil det være naturlig for noen investorer å se seg om etter investeringsalternativer som gir en høyere avkastning. Husholdninger kan også i urolige tider ha ønsket å flytte penger fra slike fond til et sikrere alternativ som innskudd i banker. Statistikk for finansielle foretak viser også at husholdningene økte sine plasseringer i bankinnskudd betydelig i desember 2008.

Livsforsikringsselskaper investerte tryggere

Både husholdninger og private foretak nettotegnet i den samme perioden i aksjefond for henholdsvis 1,4 og 1 milliard kroner. Livsforsikringsselskapene derimot solgte seg ned også i aksjefond med hele 8,1 milliarder kroner, men nettotegnet i obligasjonsfond for 1,7 milliarder kroner. Dette kan indikere at livsforsikringsselskapene har ønsket å redusere risikoen tilknyttet sine investeringer. En slik overflytting til tryggere papirer bekreftes også i statistikken verdipapirer registrert i VPS for 4. kvartal 2008 hvor livsforsikringsselskapene gikk inn i de tryggere rentebærende papirene obligasjoner og sertifikater.

Svekket krone gav reduserte tap

De kraftige valutasvingningene i 4. kvartal resulterte i at den norske kronen ble svekket i forhold til mange andre valutaer, og da særlig mot de store valutaene amerikanske dollar og euro. Dette hadde igjen en innvirkning på verdien av fondenes eiendeler i utlandet. Fondenes beholdninger av obligasjoner utstedt i utlandet økte med 3 milliarder kroner eller omkring 10 prosent til 33 milliarder kroner. Denne økningen kan i hovedsak tilskrives en svekket krone. Fondenes plasseringer i utenlandske aksjer falt fra 113,7 milliarder kroner i 3. kvartal til 90 milliarder kroner i 4. kvartal. Nedgangen i disse plasseringene ville ventelig være større hadde det ikke vært for den svekkede kronen.

Livsforsikringsselskaper fortsatt største eier

Livsforsikringsselskapene var, til tross for de høye nettoinnløsningene gjennom kvartalet, fortsatt den største eiersektoren i verdipapirfond med en eierandel på 29,5 prosent. Husholdningene fikk sin eierandel marginalt redusert til 25,8 prosent. Utenlandske investorer eide 31,3 milliarder kroner av total andelskapital ved utgangen av 4. kvartal, eller 9,9 prosent.