Internasjonal økonomi : konjunkturutviklingen i Norge

Den internasjonale nedgangskonjunkturen har akselerert gjennom høsten. Nedgangen rammer bredt, og ingen land eller områder ser ut til å kunne agere som motkraft. Kredittmarkedene fungerer ikke normalt, selv om sentralbankene har satt ned styringsrentene og tilført store mengder likviditet. Problemene startet allerede høsten 2007, men eskalerte dramatisk gjennom nasjonalisering av de amerikanske boliglånsgigantene Fannie Mae og Freddie Mac og forsikringsselskapet American International Group, og særlig da amerikanske myndigheter lot Lehman Brothers gå over ende i midten av september. Dette har bidratt til en kraftig nedgang i aksjemarkedene og en ytterligere svekkelse av tilliten i finansmarkedene. Banksektoren har store problemer. Resultatet har blitt strengere utlånspraksis og høyere lånekostnader. Til tross for at sentralbankene har økt tilførselen av likviditet, er differansen mellom styringsrenter og pengemarkedsrenter fortsatt på et meget høyt nivå. Virkemidlene i pengepolitikken er i stor grad rettet mot å få kredittmarkedene til å fungere mer normalt, og evnen til å stimulere økonomien i tradisjonell forstand er i mellomtiden svekket.