Finansielle sektorregnskaper, 1. kvartal 2013

Husholdninger og ideelle organisasjoners nettofinansinvesteringer summert over de siste fire kvartalene til og med 1. kvartal 2013 er beregnet til 3 milliarder kroner. Dette er en økning på 15 milliarder kroner sammenlignet med hele året 2012. Økningen forklares hovedsakelig av reduserte låneopptak, økte investeringer i verdipapirfond og økte avsetninger i forsikringstekniske reserver.

I den siste firekvartalsperioden hadde husholdningenes en nettogevinst på 24 milliarder kroner. Nettogevinster i verdipapirmarkedene på 27 milliarder kroner i 3. kvartal 2012 og 22 milliarder kroner i 1. kvartal 2013 bidro til formuesøkningen. Det er særlig noterte aksjer, grunnfondsbevis, forsikringstekniske reserver og verdipapirfondsandeler som har økt sine verdier.

Lavere gjeldsvekst for husholdningene

Gjeldsopptaket var på 171 milliarder kroner i firekvartalsperioden til og med 1. kvartal 2013, en nedgang på 9 milliarder kroner fra året 2012. Husholdningenes gjeldopptak drives i stor grad av låneopptak i finansielle foretak, og her gikk låneopptaket ned med 8 milliarder kroner til 150 milliarder kroner i samme periode.

Den beregnede årsveksten for husholdningenes totale gjeld falt til 6,8 prosent ved utgangen av 1. kvartal 2013. Deler av fallet kan skyldes at påsken i år falt i mars, mens påsken i fjor var i april. Gjeldsveksten har gradvis gått ned de tre siste kvartalene etter en topp på 7,7 prosent i 2. kvartal 2012.

Siden forrige publisering av finansregnskapet er det foretatt en tilbakeregning av husholdningssektoren som følge av nytt sektoromfang. Dette har medført store revisjoner både på balanse og transaksjoner, dette utdypes i artikkelen ” Lavere gjeldsopptak ga positive nettofinansinvesteringer ”. Tilbakeregningen påvirker også nivåene på fordrings-, gjelds- og nettofordringsratene. Husholdningenes sesongjusterte gjeldsrate økte med 0,6 prosentpoeng, mens fordringsraten økte med 2,1 prosentpoeng i 1. kvartal 2013. Dette ga en økning i nettofordringsraten på 1,5 prosentpoeng, til 36,7 prosent.

Husholdningenes forsikringstekniske reserver øker

Husholdningers investeringer i finansielle eiendeler var 174 milliarder kroner i perioden 2. kvartal 2012 til og med 1. kvartal 2013. Dette er en oppgang på over 5 milliarder kroner fra forrige firekvartalsperiode. Det er hovedsakelig økte avsetninger i forsikringstekniske reserver som bidrar til de økte investeringene, samt økte investeringer i verdipapirfondsandeler og grunnfondsbevis.

Veksten i bankinnskuddene var omtrent på samme nivå som i forrige firekvartalsperiode og har holdt seg godt over 60 milliarder kroner i de siste seks firekvartalsperiodene. Vi må tilbake til perioden rundt finanskrisen i 2007-2008 for å finne plasseringer i bankinnskudd på over 60 milliarder kroner.

Rekordhøye kursgevinster for staten

Statens nettogevinster på finansformuen for firekvartalsperioden frem til og med 1. kvartal 2013 er beregnet til 286 milliarder kroner. Det var særlig i løpet av 1. kvartal 2013 at staten hadde netto kursgevinster på rekordhøye 305 milliarder kroner, hvorav 281 milliarder kroner var nettogevinster på finansformuen i utlandet. Det var hovedsakelig valutakursutviklingen og stigende markedskurser på den utenlandske aksjebeholdningen til Statens pensjonsfond utland som ga gevinster.

Verdien av statens finansielle eiendeler var 6 216 milliarder kroner ved utgangen av 1. kvartal 2013, hvorav markedsverdien av Statens pensjonsfond utland utgjorde 4 182 milliarder kroner. Av statens samlede formue er over 3 236 milliarder kroner i aksjer, hvorav 2 642 milliarder kroner er plassert i utlandet. Samtidig hadde staten gjeld for 793 milliarder kroner, og den største posten er 524 milliarder kroner i obligasjons- og sertifikatgjeld. Gjelden inkluderer også kortsiktig lånegjeld som holdes i forbindelse med forvaltningen av Statens pensjonsfond utland.

Statens nettofinansinvesteringer i firekvartalsperioden frem til og med 1. kvartal 2013 er beregnet til 409 milliarder kroner. Sammen med nettogevinstene ga dette en økning i den finansielle nettoformuen på 695 milliarder kroner, til 5 423 milliarder kroner ved utgangen av 1. kvartal 2013.

Bankene reduserer sine bankinnskudd i utlandet

Innenlandske banker reduserte sine plasseringer i utlandet med 186 milliarder kroner i løpet av firekvartalsperioden frem til 1. kvartal 2013, samtidig som utlandets plasseringer i innenlandske banker gikk ned med 191 milliarder kroner. Plasseringer i norske banker fra utlandet motsvares ofte av plasseringer fra norske banker i utlandet.

Det er store svingninger i plasseringene mellom bankene og utlandet fra kvartal til kvartal, spesielt i bankinnskudd. Årsaken til svingningene kan være endringer i sikkerhetsstillelsen i inngåtte kontrakter, som ofte plasseres i bankinnskudd eller korte rentepapirer, og inn- og utbetalinger i forbindelse med betaling av skatter. I løpet av 1. kvartal 2013 reduserte innenlandske banker sine bankinnskudd i utlandet med 143 milliarder kroner. Samtidig reduserte utlandet sine bankinnskudd og sertifikater i innenlandske banker med henholdsvis 94 milliarder og 38 milliarder kroner.

Nettofordringene ovenfor utlandet fortsetter å øke

Norges fordringer overfor utlandet gikk opp fra 7 822 milliarder kroner ved utgangen av 1. kvartal 2012 til 8 356 milliarder kroner ved utgangen av 1. kvartal 2013. Samtidig gikk gjelden ned fra 5 041 milliarder til 4 982 milliarder kroner. Norges nettofordringer overfor utlandet økte dermed fra 2 780 milliarder kroner til 3 374 milliarder kroner.